Jeśli jakiś fundusz zacznie grać na krótko, inni mogą kopiować jego ruchy, co negatywnie wpłynie na odbiór określonej spółki. Udostępnianie swoich akcji to jeden ze sposobów zarabiania na całej krótkiej sprzedaży. W zasadzie najmniej czasochłonny i wymagający od inwestora. Jako część całej transakcji po prostu siedzisz i czekasz aż będą spływać Ci prowizje.
Nie ma tu mowy o inwestycji długoterminowej, jak w przypadku zwykłego zakupu akcji. Krótka sprzedaż to spekulacja, w której chodzi o szybką realizację zysku lub straty – często tego samego dnia. Klasyczna forma pożyczania akcji, aby sprzedać je z zyskiem.
Równocześnie weszły w życie przepisy wykonawcze do rozporządzenia Mów kryptowaluty z NPBFX: Safe, 0% prowizja wydane przez Komisję Europejską w postaci kilku rozporządzeń delegowanych.
Krótka sprzedaż w postaci realnego pożyczania akcji jest popularna (szczególnie w Stanach Zjednoczonych), jednak zdecydowanie bardziej rozpowszechnione staje się shortowanie przy pomocy instrumentów pochodnych. Głównie dlatego, że jest to tańsze i wygodniejsze rozwiązanie, bo nie ma potrzeby płacenia za pożyczenie akcji. Po kilku miesiącach cena jednej akcji Tesli spada do 1000 dolarów i wtedy inwestor decyduje się na ich odkupienie z rynku i oddanie prawowitemu właścicielowi. Shortujący dzięki prawidłowemu przewidzeniu spadków na spółce Elona Muska, zyskał 2000 dolarów. Ta kwota będzie oczywiście pomniejszona o prowizję brokerską oraz koszt pożyczki akcji.
W rejestrze tym znajdują się informacje o transakcjach krótkiej sprzedaży przeprowadzanych przez inwestorów. Dostęp do rejestru jest otwarty dla publiczności, co pozwala na monitorowanie tych transakcji. Rejestr umożliwia również kontrolę nad tym, czy inwestorzy Bezprecedensowa zmiana przestrzegają przepisów dotyczących krótkiej sprzedaży. Pamiętajmy jednak, że dzięki spekulantom i inwestorom grającym na spadki rynek jest żywy i bardziej płynny. Na czym korzystają osoby inwestujące długoterminowo, które w każdej chwili mogą znaleźć drugą stronę transakcji.
W zależności od przyjętej strategii, inwestorzy np. Jednorazowo kupują pakiet akcji spółki na określony okres, mogą też regularnie dokupować mniejsze porcje, licząc nie tylko na wzrost kursu, ale również na dywidendy. W kolejnym odcinku cyklu „Cały ten rynek…” tłumaczymy, na czym polega mechanizm krótkiej sprzedaży oraz w jaki sposób można na nim zarobić.
Co to jest krótka sprzedaż?
Zgłoszenie powinno być dokonane nie później niż do godziny 15.30 następnego dnia roboczego (handlowego) po dniu, w którym osoba osiągnęła daną pozycję. W przypadku pozycji krótkich dotyczących akcji dopuszczonych do obrotu na GPW zawiadomienia składane powinny być do Komisji Nadzoru Finansowego (KNF). Rejestr krótkiej sprzedaży publikowany na stronie Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) to nic innego, jak spis podmiotów, które są w posiadaniu krótkiej pozycji na spółkach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW). Jest to więc lista firm, która dokonuje transakcji w ramach krótkiej sprzedaży. Lista spółek dostępnych do krótkiej sprzedaży na GPW jest dynamiczna i zmienia się w zależności od wielu czynników, takich jak płynność spółki czy jej stabilność finansowa. Szczegółowe informacje na ten temat zawsze są dostępne u brokera, z którym współpracujemy.
Kto zajmuje pozycje w rejestrze krótkiej sprzedaży?
- Jednak, zgodnie z prawem, wszyscy uczestnicy rynku mają prawo wiedzieć, jakie spółki z GPW znajdują się w polu zainteresowania funduszy stosujących krótką sprzedaż.
- Sprzedawanie papierów wartościowych w ramach krótkiej sprzedaży jest możliwe tylko na spółkach dobrze wypadających w rankingu płynności akcji prowadzonym przez GPW.
- Przesłanki te mogą bowiem dawać podstawy do spodziewania się wzrostu wartości akcji.
- Rynek krótkiej sprzedaży akcji jest zdominowany przez dużych inwestorów instytucjonalnych, m.in.
Marshall Wace dokonał 11 transakcji (zajęcie pozycji czy też jej zmiana), natomiast AQR dokonał ich 3. Oznacza to, że ekspozycja wynosi, w zależności od wielkości pozycji, parę milionów PLN. Nie jest to na pewno miejsce dla przeciętnego polskiego inwestora. Treść wpisów i analiz publikowanych na niniejszym blogu jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów Autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r.
- W pewnym momencie, gdy będziemy chcieli zamknąć naszą pozycję, to akcje trzeba będzie odkupić z rynku i oddać pierwotnemu właścicielowi.
- Największym zagrożeniem jest oczywiście to, że ceny akcji mocno wzrosną, co spowoduje dużą stratę u shortującego.
- Wszelkie takie założenia czynione są wyłącznie na własne ryzyko.
- Najczęściej padały przy okazji zachowania się akcji spółki CD Projekt, ale ostatnio również również przy analizowaniu zachowania np.
- Żeby więc na potencjalnym short squeeze zarobić, musisz najpierw zidentyfikować spółki, które są mocno „shortowane”.
- Mianowicie straty mogą przekraczać nawet 100 proc.
Dołącz do ponad 10 000 inwestorów w newsletterze DNA
Gdy gramy na spadki, cena akcji może przecież wciąż rosnąć i będziemy zmuszeni odkupić w pewnym momencie papiery zdecydowanie drożej. Gorzko przekonały się o tym fundusze shortujące spółkę GameStop. Gdy cena akcji spektakularnie wzrosła, były one zmuszone do wykupu papierów nawet o 1000% drożej, co powodowało dalsze nakręcanie się cen. Działa to w odwrotny sposób do klasycznego kupowania akcji. W tym wypadku nie kupujemy akcje, ale je pożyczamy od kogoś, kto już je ma. Pożyczone akcje od razu sprzedajemy na rynku, co generuje podaż i potencjalny spadek ceny.
Sumując wszystkie widoczne w rejestrze pozycje krótkie zobaczymy, że odpowiadają one łącznie 3,63% wszystkich akcji w obrocie CD Projektu, a pamiętajmy, że X% może być również tuż pod powierzchnią progu 0,5%. Można więc przyjąć, że od 4,5 do 5% wszystkich akcji CDR jest „pożyczona na krótko”. Jeśli jednak myślisz, że kurs jakiejś akcji będzie spadać, to możesz „grać na krótko”, czyli po prostu obstawiać spadki na kursie. Jednym ze sposobów są instrumenty pochodne, czyli korzystanie z kontraktów terminowych lub opcji. Problem w tym, że nie na wszystkie aktywa w ogóle istnieją jakiekolwiek instrumenty pochodne, a nawet jeśli istnieją, to są to narzędzia do bardziej krótkoterminowego wykorzystania.
Kiedy warto angażować się w krótką sprzedaż?
Gra na spadki to strategia inwestycyjna polegająca na sprzedaży papierów wartościowych, które nie należą do sprzedającego. Inwestor w takim przypadku pożycza akcje od biura maklerskiego, instytucji finansowych czy innego uczestnika rynku, a następnie dokonuje ich sprzedaży na GPW. Gdy akcje spadną, wówczas sprzedający odkupuje papiery wartościowe taniej i oddaje je pierwotnemu właścicielowi. W ten sposób uzyskuje on zysk wynikający z różnicy pomiędzy kwotą sprzedaży akcji a odkupieniem ich w późniejszym terminie po niższej cenie.
Poza tym na krótkiej sprzedaży zarabia się poprzez udzielenie pożyczki papierów wartościowych. Taki zarobek Ferrari (NYSE:RACE) w: LeMans Results może być podobny do tego, osiąganego dzięki obligacjom czy spółkom dywidendowym. Sprzedawanie papierów wartościowych w ramach krótkiej sprzedaży jest możliwe tylko na spółkach dobrze wypadających w rankingu płynności akcji prowadzonym przez GPW.
Wtedy możemy spróbować zagrać na spadki poprzez krótką sprzedaż czy inaczej mówiąc, shortowanie. Sprawdźmy, czym dokładnie jest ten styl inwestorski i jakich instrumentów finansowych użyć, aby “zagrać na krótko”. Rejestr krótkiej sprzedaży publikowany na stronie KNF, to spis podmiotów, które są w posiadaniu krótkiej pozycji na spółkach notowanych na GPW.
Nie należy dla jakichkolwiek potrzeb polegać na informacjach zawartych w niniejszym artykule, ani też zakładać, że informacje te są kompletne, ścisłe lub rzetelne. Wszelkie takie założenia czynione są wyłącznie na własne ryzyko. Krótka pozycja (ang. short position) czy też gra na spadki, to zawarcie transakcji mającej na celu osiągnięcie zysku w przypadku spadku cen danego instrumentu finansowego. Mechanizm polegający na pożyczaniu akcji do sprzedaży i późniejszego odkupu, to niejedyna możliwość, którą mają spekulanci, by obstawiać spadki cen akcji – alternatywą mogą być dla nich m.in. Krótka sprzedaż jest często oskarżana o negatywny wpływ na rynek finansowy i gniecenie cen akcji perspektywicznych spółek. Rzeczywiście shortowanie działa często jak samo spełniające się proroctwo.
